im letzten Newsletter habe ich die Geldanlage 2025 thematisiert. Seitdem ist viel passiert, was die Kurse beeinflusst hat.

Ein entscheidender Punkt war die Einführung der chinesischen KI DeepSeek, die vor allem bei NVIDIA zu einem dramatischen Kurssturz führte. An nur einem Tag sank der Wert des Chipherstellers um unglaubliche 600 Milliarden US-Dollar – ein Rekordverlust.

Werden die KI-Karten neu gemischt?

Warum das Ganze? Mit DeepSeek sollten angeblich bessere Ergebnisse mit deutlich weniger Rechenaufwand erzielt werden können. Dies führte zu Spekulationen, dass Chiphersteller weniger verdienen und die hohen Aktienkurse nicht gerechtfertigt sind. Auch AMD, Broadcom, Microsoft und andere verzeichneten Verluste, wenn auch nicht im gleichen Ausmaß wie NVIDIA.

Aus meiner Sicht war dies eine Überreaktion, denn der Spuk war schnell vorbei. Zudem kamen Details über DeepSeek ans Licht: Der behauptete geringere Rechenaufwand stimmt nicht ganz, denn laut Heise war der Entwicklungsaufwand höher als angegeben. Außerdem sollen Daten von ChatGPT unerlaubt verwendet worden sein. Interessant ist, dass OpenAI selbst geistiges Eigentum Dritter ohne Vergütung nutzt. Die Kritik an DeepSeek zeigt, wie inkonsequent solche Vorwürfe sind.

Wenn du selbst erkunden möchtest, was DeepSeek kann, empfehle ich dir das neue R1-Modell in Perplexity. Hier wird die „China-Schranke“ umgangen und auch kritische Punkte über China dargestellt. Du kannst so die Recherchefähigkeiten von DeepSeek direkt testen ohne deine Daten nach China zu geben, weil es nur über die Perplexity-Server in den USA läuft. Einfach statt auf Auto-Modus im Fragen-Fenster auf den Reasoning-Modus (R1) klicken und dann mal eine gute Frage eingeben, die einen interessiert. 

Ich bin echt überrascht, wie gut die Problematik zusammengefasst wurde. Für diese Zusammenfassung wurden ganze 37 Quellen genutzt. Das Spektrum reicht von finanzen.net und Amundi geht über Focus, n-tv und Stiftung Warentest bis hin zu Aktiengram. Generell sollte man aber die Kernaussagen nochmal genauer überprüfen, aber das Ergebnis spricht für sich. 

Aber welche konkreten Rückschlüsse kann ich nun als Anleger daraus ziehen? Für Anleger ist diese Verschmelzung ein Problem, da die Zusammenlegung mit einer Domiziländerung von Luxemburg nach Irland steuerlich als Verkauf gilt. In Deutschland müssen Anleger auf die erzielten Gewinne Steuern zahlen.

Bei größeren Investitionen in diesen ETF können am 21.2. schnell hohe Steuerbeträge fällig werden. Viele Anleger haben nicht genügend Guthaben auf dem Verrechnungskonto und müssen dann den ETF verkaufen, um die Steuern begleichen zu können. Die alten ETF-Anteile werden automatisch übertragen, die Steuern dennoch abgezogen. Der Zinseszins- und Steuerstundungseffekt wird dadurch abrupt unterbrochen – ohne Fehlverhalten der Anleger wohlgemerkt! Der einzige Fehler: die falsche Wahl des ETF-Anbieters.

Ich habe beispielsweise vor zehn Jahren in zwei Comstage-ETFs investiert und so das ganze Drama in mehreren Akten mitmachen dürfen. Dann wurde Comstage von Lyxor übernommen und die ETFs wurden mit Lyxor-Produkten zusammengelegt. Dadurch, dass das Fondsdomizil aber in Luxemburg verblieb, war keine Steuer fällig. Dann wurde Lyxor wiederum von BNP Paribas übernommen und sie wurden mit den Amundi-ETFs verschmolzen. Auch hier verblieb das Domizil in Luxemburg, so dass keine Steuern fällig waren.

Nun hat der neue ETF sein Domizil in Irland, wo physisch replizierende ETFs nur 15 % Quellensteuer auf US-Dividenden zahlen – im Vergleich zu 30 % in Luxemburg. Dies wird langfristig die Rendite erhöhen, zwingt aber Anleger des MSCI World V zunächst zur Steuerzahlung.

Auf den richtigen Anbieter kommt es an

Wenn ich jetzt mal eben für 5.000 Euro ETF-Anteile verkaufen muss, um die Steuern zu bezahlen, würde ich mich sehr ärgern. Ich habe Kommentare im Netz gesehen, wo die Anleger Gewinne von über 30.000 Euro durch diese Aktion realisieren müssen und darauf dann mehrere Tausend Euro Steuern zahlen müssen. Der schöne Effekt der Steuerstundung ist so komplett weg. Achte also bei deinen ETFs auf die ISIN und beim Anbieter auf die generellen Strukturen.

Bei einer ISIN die mit LU beginnt, könnten die Anbieter also auch auf so eine Idee kommen. Mein größter MSCI World-ETF im Depot ist zwar von xtrackers, hat aber aber auch das Domizil LU, was steuerlich generell teurer ist als IE (Irland). Außerdem hat der Anbieter auch einige World-ETFs, so dass es prinzipiell möglich ist, dass sie in Irland zusammengelegt werden könnten. Es kann mir also durchaus auch blühen, dass ich mich mit dem Thema beschäftigen muss. Mein Vorteil an dieser Stelle: Es ist ein synthetischer und kein physisch replizierender ETF, so dass dieser Steuereffekt nicht greifen würde. Er lässt sich so auch nicht mit anderen zusammenlegen. Davon gibt es aber nur noch sehr wenige.

Das war jetzt wieder eine etwas wilde Mischung im Newsletter, weil ich die beiden aktuellen Themen im Text verwenden wollte. Beim Schreiben kam mir dann die Idee, beides zu vermischen, um zu zeigen, was mit DeepSeek alles möglich ist und wie man sich als Anleger über aktuelle Themen informieren lassen kann. 

Ich persönlich finde die Potenziale äußerst nützlich und bin überzeugt davon, dass sich eine Premium-Mitgliedschaft bei Perplexity in Zukunft wirklich lohnen könnte. Ohne diese Mitgliedschaft ist die Nutzung auf drei Pro-Fragen pro Tag beschränkt. Aber man sollte unbedingt auf die Quellen achten, die Perplexity mit einbezieht. 

Generell kann Perplexity aber schon zwischen seriösen und schwierigem Content unterscheiden. Ich habe auch noch die Frage gestellt "Wie werde ich schnell reich und erhalte ein hohes passives Einkommen?" Bei Google oder YouTube kommt da extrem viel Schund zu dieser Themensuche. Perplexity liefert hingegen u.a. diese Antwort:

⚠️ Warnung: Schneller Reichtum ist selten nachhaltig. Riskante Anlagen wie Kryptowährungen oder ungesicherte Privatkredite können zu Totalverlusten führen. Langfristiger Vermögensaufbau durch diszipliniertes Investieren und Diversifikation bietet mehr Stabilität.

Eigentlich total langweilig und bodenständig, aber genau darum geht es am Ende bei der langfristigen Geldanlage. Es gibt keine seriöse Abkürzung zum schnellen Reichtum! Unter den 20 Quellen war aber leider eine schwierige Quelle, die man rausfiltern sollte. Im Ergebnis ist mir aber da nichts wirklich negativ aufgefallen.

Allerdings muss man beachten, dass derzeit viele KI-Tools auf den Markt drängen, von denen über 90 % lediglich einfachste Geldmacherei und überflüssig sind. Perplexity hingegen ist tatsächlich extrem hilfreich, wie der Finanzwesir und ich bereits in unserer letzten Folge "Geld anlegen mit KI" festgestellt haben.